کتاب سرمایه گذار هوشمند (از مجموعه کتاب های خلاصه)

یک سرمایه گذار هوشمند، فردی جدی و با پشتکار است. او به گونه ای به سرمایه گذاری نگاه می کند که گویی می خواهد کسب و کار یا شراکتی را بخرد. هر چقدر اصول سرمایه گذاری مورد استفاده شما سالم تر و قدرتمندتر باشد، استراتژی های سرمایه گذاری شما نتایج بهتری خواهند داشت. به این ترتیب اگر قصد دارید با سرمایه گذاری در بازار بورس یا سایر اوراق بهادار، بهره ی قابل توجهی به دست بیاورید، اقدامات خود را براساس اصول دقیق و معقول تجاری انجام دهید:

شناخت کسب و کاری که می خواهید در آن سرمایه گذری کنید.

بدانید چه کسانی آن کسب و کار را اداره می کنند.

برای کسب سود در طولانی مدت سرمایه گذاری کنید؛ نه برای معاملات خرید و فروش سریع.

به استدلال های خود اطمینان داشته باشید.

سرمایه گذاری ها را به خاطر ارزش بنیادی شان انتخاب کنید؛ نه به خاطر محبوبیت شان.

بنجامین گراهام، بهترین مشاور سرمایه­ گذاری قرن بیستم، به تمامی مردم دنیا آموزش و انگیزه می­ دهد. فلسفه گراهام در «سرمایه­ گذاری ارزش» - که از سرمایه­ گذاران در انجام اشتباهات اساسی محافظت کرده و به آنها آموزش می­ دهد تا شیوه­ های بلندمدت را توسعه دهند - باعث شده تا کتاب سرمایه­ گذار هوشمند از تاریخ انتشار نسخه اصلی­ اش در سال 1949، به کتاب مقدسی در بازار بورس تبدیل شود.

در طول سال­ ها، توسعه بازار، عقلانی بودن شیوه ­های گراهام را ثابت کرده­ اند. 

کتاب مذکور یکی از ده اثر اصلی در زمینه سرمایه گذاری مبتنی بر ارزش ذاتی است که مبانی نظری سرمایه گذاری محافظه کارانه و به دور از ریسک در بازارهای سرمایه را تشریح می کند. سرمایه گذاری مبتنی بر ارزش ذاتی روشی بنیادین از سرمایه گذاری است که بر آن اساس، سرمایه گذار به جای مطالعه رفتار قیمت های سهام در بازار که اخیرا در بازار کشور ما نیز بسیار رایج شده است، به بررسی ارزش ذاتی شرکت بر اساس معیارهای اصولی تعیین ارزش می پردازد و از این رهگذر نسبت به ارزان بودن قیمتی که بابت سهم می پردازد اطمینان حاصل می نماید.

وار ن باف ت، ثروتمندترین فرد جهان در سال ۲۰۰۸ و کسی که همه ثروت خود را از راه سرمایه گذاری به دست آورده، معتقد است که این کتاب همچنان بهترین کتابی است که تا امروز در مورد سرمایه گذاری نوشته شده است. ارادت شاگردانی مانند وار ن باف ت یا ا روینگ کان به استاد فقید مدرسه تجارت کلمبیا و خالق کتاب سرمایه گذار هوشمند، بنجامین گراهام، به حدی است که فرزندان خود را گراهام یا بنجامین نام گذاری نموده اند.

کارشناسان سرمایه گذاری معتقدند این کتاب، رهیافتی علمی و عملی را آشکار می سازد که بر آن اساس می ­توان بر آشفتگی های بازار چیره شد و هیجانات زودگذر شخصی و نیز جمعی موجود در بازار را به گونه ای نادیده گرفت که بازدهی شخص را حداکثر سازد.

معامله با دیگر جنبه های زندگی تفاوتی ندارد. اگر تمامی توجه شما بر یک مساله معطوف باشد کوچک ترین تغییر مثبت و منفی در آن مساله برای تان بزرگ جلوه می نماید. این روش احساسی نه تنها نتایج مطلوبی در معامله به همراه نخواهد داشت، بلکه خودتان را هم به عنوان یک انسان از پای در خواهد آورد.

بنجامین گراهام نویسنده این کتاب، یکی از نظریه پردازان بزرگ سرمایه گذاری در سال های جنگ جهانی دوم است که کتب معدودی در زمینه سرمایه گذاری در بازار سرمایه از جمله کتاب مذکور دارد. نظریات گراهام همچنان در بازارهای سرمایه جهان کاربرد داشته و از آن ها استفاده می شود. مقطع زمانی که گراهام در وال استریت بررسی می کند خود واجد نکات بسیار ارزنده ­ای است که فراز و فرودهای هر بورسی را در عمل به خواننده گوشزد می­ کند. وی رکود تاریخی حاکم بر وال استریت در ۱۹۲۹ یا حتی جنگ دوم جهانی و آثار ماقبل، حین وقوع و ما بعد آن را در بازار بورس نیویورک می ­بیند و بررسی می­ کند. اتفاقی که در واقع، بدترین حادثه ­ای است که بورس یک کشور می­ تواند با آن روبرو شود.

برخی نکات مهم راهبرد گراهام عبارتند از:

سرمایه گذاری به فعالیتی اطلاق می شود که بازگشت اصل و فرع رضایت بخش مبلغ سرمایه گذاری را تضمین می­ کند و هر فعالیتی خارج از این تعریف سفته بازی است.

سهامی مناسب هستند که گذشته آنها سرشار از سودسازی صعودی و تقسیم سود باشد.

شرکتی برای سرمایه گذاری مناسب است که حاشیه کافی از امنیت داشته باشد، به عبارتی حتی با همه پیش شرط­ های سرمایه گذاری شرکت باید به حدی از ارزان قیمتی رسیده باشد که از بازدهی بدون ریسک، حاشیه ­ای فراتر داشته باشد و هرچه این حاشیه بیشتر باشد، شرکت مطلوب­ تر برای سرمایه گذاری بلندمدت است.

مفهوم دیگری که توسط گراهام معرفی می شود، آقای بازار است. آقای بازار شخصی دمدمی مزاج است که هرروز به شما به عنوان صاحب قسمتی از شرکت پیشنهادهایی بیمارگونه ارائه می­ دهد. سرمایه­ گذار اما برای آنکه بتواند از طمع صحبت­ های آقای بازار در امان باشد باید نگرش درستی نسبت به سرمایه­ گذاری داشته باشد تا بتواند سره از ناسره پیشنهادهای آقای بازار را تشخیص دهد و تصمیم بگیرد کدام پیشنهاد وی را بپذیرد و به کدام پیشنهاد یا پیشنهادها اعتنایی نداشته باشد. بدین سان مطالعه این کتاب به سرمایه گذار این امکان را می دهد که برخلاف برخی روندهای هیجانی برای خرید و فروش نیز عمل کند یعنی در عمل بتواند با مقدار زیادی از سهام، در حالی که همه بازار دچار پدیده رایج کشور ما یعنی صف نشینی در حد آخر قیمت هاست مقابله کند و از این مساله به نفع خود بهره برداری نماید.

به نقل از فراگفت

این کتاب برای مدیران، سهام داران و مسئولان مالی ای مناسب است که درصدد سرمایه گذاری و کسب سود هستند. هم چنین افرادی که قصد یادگیری اصول و قوانین سرمایه گذاری را دارند از مخاطبان اصلی این کتاب هستند.

بنیامین گراهام (متولد بنجامین گراسبام، 8 می، 1894 تا 21 سپتامبر، 1976) اقتصاددان آمریکایی متولد انگلستان و سرمایه گذار حرفه ای بود. گراهام را پدر سرمایه گذاری ارزشی می دانند، روش سرمایه گذاری که او در سال 1928 در مدرسه کسب و کار کلمبیا شروع به تدریس آن کرد و سپس توسط دیوید دود از طریق ویرایش های مختلف کتاب معروفشان آنالیز امنیت بهبود داده شد. گراهام شاگردان زیادی در زندگی خود داشت، تعدادی از آن ها خودشان به سرمایه گذاران موفقی تبدیل شدند. معروف ترین شاگردان گراهام وارن بافت، ویلیام جی. روان، ایروینگ کان و والتر جی.اسکولز هستند. بافت، از گراهام، کسی که او را با چارچوب سرمایه گذاری پایدار فکری آشنا کرده است، عنوان دومین فرد تاثیرگذار در زندگی اش، بعد از پدرش یاد می کند. در حقیقت، گراهام چنین تاثیر بسیار بزرگی بر دانشجویانش داشته است که دونفر از آن ها، بافت و کان، پسرانشان را بعد از او هاوارد گراهام بافت و توماس گراهام کان نام گذاری کردند. گراهام هم چنین در مدرسه مدیریت یو سی ال ای اندرسون تدریس کرده است.

سرمایه گذاران به کلی نمی توانند دلال یا معامله گر اوراق بهادار باشند. آن ها مالکان بنگاه های اقتصادی بزرگ کشور هستند. آن ها از طریق یکدیگر کسب درآمد نمی کنند؛ بلکه از طریق کسب و کارشان به ثروت می رسند. از این رو باید در مقام سرمایه گذار، بیشتر انرژی و دانش خود را (حداقل از لحاظ نظری) روی اطمینان حاصل کردن از کسب بهترین نتایج عملیاتی از طریق شرکت شان بگذارند. این مسئله به نوبه خود به معنی مدیریت درستکارانه و شایسته آن هاست.

مقدمه

درباره نویسنده

اصل اول- شناخت کسب و کاری که می خواهید در آن سرمایه گذاری کنید

اصل دوم- بدانید چه کسانی آن کسب و کار را اداره می کنند

اصل سوم- برای کسب سود در طولانی مدت سرمایه گذاری کنید؛ نه برای معاملات خرید و فروش سریع

اصل چهارم- به استدلال های خود اطمینان داشته باشید

اصل پنجم- سرمایه گذاری ها را به خاطر ارزش بنیادی شان انتخاب کنید نه به خاطر محبوبیت شان

اصل ششم- همیشه در سرمایه گذاری خود، حاشیه اطمینان را نیز در نظر بگیرید

• گام به گام در بورس ~علی خردمند
• 23 اصل موفقیت وارن بافت (ثروتمندترین سرمایه گذار جهان) و دیگر نابغه های سرمایه گذاری و هفت اشتباه بزرگ در معاملات سهام ~مارک تایر، سیدمحمد حسینی بهشتیان (مترجم)، امیر کامگار (مترجم)
• سرمایه گذار هوشمند ~بنیامین گراهام، سعید سعادتیان (مترجم)
• مدیریت سرمایه گذاری ~جونز چارلز، رضا تهرانی (مترجم)
• پدر پولدار، پدر بی پول ~رابرت تی. کیوساکی، مامک بهادرزاده (مترجم)
• موارد بیشتر (521)

• سرمایه گذار هوشمند ~بنجامین گراهام، محمدرضا شیروانی (مترجم)
• گراهام و قدرت سهام رشدی، راهبردهای فراموش شده سرمایه گذاری در سهام رشدی از پدر سرمایه گذاری ارزشی ~بنجامین گراهام، دومینیک هنسن، اکبر افتخاری (مترجم)، فرهاد جوانمردی کاشانی (مترجم)

• تحلیل نموداری آسان ~جان جی مورفی، موسسه ترجمیک (مترجم)
• سرمایه گذار هوشمند (از مجموعه کتاب های خلاصه) ~بنجامین گراهام، موسسه ترجمیک (مترجم)
• سرمایه گذاری مانند وارن بافت: راهبردهایی قدرتمند برای کسب ثروت ~متیو آر کرتر، موسسه ترجمیک (مترجم)
• عادت های معامله گری: 39 قانون قدرتمند جهانی در بازار سهام ~استیو برنز، هالی برنز، موسسه ترجمیک (مترجم)
• فرمول تهیه فهرست کارها: راهنمای عاری از تنش برای ایجاد فهرست وظایف ~دامون زاهارییدز، موسسه ترجمیک (مترجم)